近日,京東正式宣布進(jìn)軍外賣賽道,這一消息迅速引發(fā)資本市場熱議。花旗、瑞銀、摩根士丹利等國際投行紛紛發(fā)布研報(bào),分析京東此舉對(duì)行業(yè)格局及自身業(yè)績的影響。多數(shù)投行認(rèn)為,京東外賣業(yè)務(wù)短期內(nèi)難以撼動(dòng)美團(tuán)的主導(dǎo)地位,未來能否突圍將取決于其履約效率和資源整合能力。
市場反應(yīng):股價(jià)波動(dòng),模式尚不明朗
自京東宣布進(jìn)軍外賣市場以來,其股價(jià)表現(xiàn)受到市場對(duì)其新業(yè)務(wù)前景的預(yù)期、整體市場環(huán)境以及公司其他業(yè)務(wù)的業(yè)績等多種因素影響,股價(jià)的波動(dòng)也反映了投資者對(duì)京東進(jìn)入外賣市場的反應(yīng)。
據(jù)雷峰網(wǎng)披露,京東秒送餐飲外賣單量在2024年10月達(dá)到峰值,日單量突破40萬單。然而,隨著2025年1月補(bǔ)貼力度減弱,日單量迅速回落至2萬單,僅為高峰期的5%。這一趨勢(shì)與抖音此前入局外賣市場的情況相似。2023年5月,抖音通過大促和補(bǔ)貼將日訂單量從1-2萬單短暫推升至10萬單,但節(jié)假日紅利消退后,單量同樣迅速回落。
達(dá)達(dá)財(cái)報(bào)顯示,2024年第三季度京東秒送營收為9.3億元,同比下滑39.6%。
投行觀點(diǎn):短期影響有限,長期突圍需差異化
多家國際投行對(duì)京東外賣業(yè)務(wù)的短期前景持保守態(tài)度。瑞銀認(rèn)為,京東進(jìn)軍外賣市場可以與現(xiàn)有按需配送業(yè)務(wù)互補(bǔ),提高用戶黏性和購買頻率。然而,盡管京東短期內(nèi)可能通過補(bǔ)貼吸引大量用戶和商戶,但長期來看,其難以撼動(dòng)美團(tuán)的競爭地位。
花旗指出,京東在補(bǔ)貼方面可能會(huì)保持審慎態(tài)度,短期內(nèi)可能對(duì)美團(tuán)收入造成一定影響,但餐飲商家最終仍會(huì)依賴美團(tuán)。花旗認(rèn)為,京東進(jìn)軍外賣市場的主要目的是有效利用達(dá)達(dá)的運(yùn)力,爭奪即時(shí)零售市場份額,并改善達(dá)達(dá)的運(yùn)營狀況。
大摩報(bào)告提示,外賣市場進(jìn)入壁壘高,用戶對(duì)服務(wù)質(zhì)量和效率有較高要求,京東在業(yè)務(wù)開展前期將面臨重大虧損,需做好長期投資的準(zhǔn)備。大摩強(qiáng)調(diào),經(jīng)營外賣業(yè)務(wù)需要強(qiáng)大的商戶、消費(fèi)者及騎手網(wǎng)絡(luò),以及廣泛的履約能力,而美團(tuán)已建立了強(qiáng)大的“護(hù)城河”,擁有全國最大的騎手團(tuán)隊(duì)和接近1000萬的商戶網(wǎng)絡(luò),新進(jìn)入者難以模仿。
行業(yè)壁壘:美團(tuán)“護(hù)城河”難以逾越
美團(tuán)的競爭優(yōu)勢(shì)不僅體現(xiàn)在其龐大的騎手團(tuán)隊(duì)和商戶網(wǎng)絡(luò),還在于其多年積累的龐大用戶和超高的用戶粘性。這些因素共同構(gòu)成了美團(tuán)在外賣市場的“護(hù)城河”,使得新進(jìn)入者難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)突破。
國信證券指出,京東外賣更多是輔助京東到家的支持性業(yè)務(wù),不會(huì)獲得集團(tuán)大量資源和關(guān)注度。京東此前建立的電商配送能力,在外賣領(lǐng)域難以直接復(fù)用。浙商證券也認(rèn)為,京東入局外賣市場難以撼動(dòng)美團(tuán)的核心運(yùn)力及商家壁壘,其主要目的可能是為即時(shí)零售業(yè)務(wù)增加引流入口。
深度求索(DeepSeek): 短期內(nèi)難以改變美團(tuán)的主導(dǎo)地位
小編也問了最近特別出圈的DeepSeek,對(duì)京軍進(jìn)軍外賣市場的觀點(diǎn)和看法。
DeepSeek認(rèn)為,京東入局外賣市場無疑是一個(gè)引人注目的戰(zhàn)略舉措。這一舉動(dòng)不僅展示了京東在本地生活服務(wù)領(lǐng)域的野心,也反映了其希望通過多元化業(yè)務(wù)布局來增強(qiáng)市場競爭力的意圖。
DeepSeek分析,京東入局外賣市場,短期內(nèi)可能難以改變美團(tuán)的主導(dǎo)地位,但這一舉措為行業(yè)注入了新的活力。如果京東能夠通過差異化定位、生態(tài)協(xié)同和技術(shù)創(chuàng)新找到突破口,未來有望在外賣市場中占據(jù)一席之地。
對(duì)于未來,DeepSeek提示,對(duì)于京東而言,外賣業(yè)務(wù)不僅是一次新的嘗試,更是其在本地生活服務(wù)領(lǐng)域的重要布局。未來,京東需要平衡短期虧損與長期戰(zhàn)略,持續(xù)投入資源,才能在激烈的市場競爭中實(shí)現(xiàn)突圍。
京東入局外賣市場,短期內(nèi)其面臨的市場壁壘和運(yùn)營挑戰(zhàn)不容忽視。盡管京東在物流、供應(yīng)鏈和技術(shù)方面具備一定優(yōu)勢(shì),但要在美團(tuán)主導(dǎo)的市場中突圍,仍需找到差異化的競爭策略,并持續(xù)投入資源。